机械设备行业周报：保举AI投资加快利好的机械人

　　（以下内容从东吴证券《机械设备行业周报：保举AI投资加快利好的机械人&半导体设备&AIDC设备投资机遇》研报附件原文摘录）1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。（1）柴发财产链：2025年7月15日，美国解禁H20芯片，英伟达颁布发表恢复对华供应并推出RTXPRO新显卡；7月16日，黄仁勋加入链博会，强调中国AI财产潜力取鞭策供应链合做。H20是面向中国市场的“特供版”AI芯片，帮帮国内厂商快速补齐算力缺口。柴油发电机组为国内AIDC基建焦点CAPEX，充实受益于算力本钱开支落地。关心潍柴沉机、科泰电源、泰豪科技等。（2）燃气轮机财产链：海外AIDC+沙特能源转型需求火急，燃气轮机财产链全体收益。2025年以来数据核心Capex再超预期：2025Q1，美国超大规模云办事商（如Alphabet、微软、Meta和亚马逊）正在以人工智能为驱动的数据核心上的投入约为810亿美元，估计全年合计收入无望跨越3000亿美元；7月15日，特朗普颁布发表总额700亿美元的AI和能源投资，包罗新建AIDC、升级电网设备等。同时，沙特天然气发电转型需求强烈，为实现“2030愿景”成长方针，估计到2030年将天然气产量较2021年提拔约60%。海外AIDC扶植+沙特能源转型布景下，燃气轮机需求持续提拔，保举杰瑞股份、豪放科技、应流股份。一方面英伟达恢复向中国市场供应专为其设想的H20算力芯片，完全兼容的NVIDIA RTX PRO GPU系列产物，次要使用于智能工场和物流范畴的数字孪生AI场景，无望处理高端算力卡脖子瓶颈环节；另一方面大模子挪用成本大幅下降，陪伴DeepSeek等低成本、高机能、开源模式，带来推理芯片、锻炼芯片的不竭前进，鞭策AI的端侧使用和硬件成长。（1）高端SoC测试机市场广漠，亟待国产冲破。SoC芯片的高度集成性使其测试难度较大，目前测试机以爱德万等为从。（2）AI需求带动设备供应链，过去锻炼卡根基为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先辈工艺都由台积电进行代工；而推理卡不必然需要3-5nm的先辈工艺，正在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设想公司智芯、沐曦、燧原、登临等企业曾经动手将推理卡移植正在国产供应链，例如盛合晶微、中芯国际等，相关的国产供应链如先辈封拆等无望受益。从先辈逻辑来看，25年国内先辈逻辑扩产超预期；从存储来看，按照手艺迭代的周期，来岁将送来新的迭代周期，估计会有更多项目落地。（3）硅光设备龙头近期订单不竭落地，受益硅光财产化。跟着AI对算力需求的驱动，光子范畴硅光、CPO、OIO等手艺标的目的快速成长，硅光及CPO全球巨头竞相结构，硅光设备龙头充实受益。6月24日罗博特科通知布告ficonTEC取美国某头部公司A及其子公司签定日常运营合同金额约为1710万欧元（折合人平易近币已跨越1亿元）；7月14日通知布告ficonTEC取美国某头部公司B及其子公司签定日常运营合同金额约为1，418万美元（折合人平易近币已跨越1亿元）。投资：（1）先辈封拆：晶盛机电（减薄机）、HJT整线设备龙头（切磨抛+键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、拓荆科技（键合机）、德龙激光（切片机）、富家激光（切片机）。（2）后道封测：华峰测控、长川科技。（3）前道制程：刻蚀+薄膜堆积设备北方华创、中微公司，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜堆积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电、HJT整线）硅光设备：罗博特科（ficonTEC）。本周机械人板块从线反弹，我们判断次要是情感面和股价层面，颠末2-3个月的盘整，目前已根基触底送来反弹。催化层面往后看，特斯拉Optimus GEN3成功推进无望于年内发布，宇树科技上市，中信证券担任机构，均无望催化板块行业。①工致手确定为特斯拉Optimus Gen3焦点增量，而工致手中焦点零部件电子皮肤和小丝杠系最优环节。电子皮肤&触觉传感器环节关心【汉威科技】【正裕工业】；工致手小丝杠关心【浙江荣泰】【福立旺】【新坐标】②使用端是25年增量焦点，市场从零部件逐渐关心到下逛使用：关心【杰克股份】【中力股份】【中邮科技】等。③焦点标的：关心T链焦点【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【绿的谐波】【银轮股份】等。2025年6月挖掘机销量18804台，同比+13%，此中国内挖机销量8136台，同比+6%，恢复正增加，出口10668台，同比+19%超预期增加。非挖同样表示优异，2025年1-6月，汽车起沉机/履带起沉机/随车起沉机累计销量别离为10752/1566/13420台，别离同比-8%/+8%/+3%，同比24年显著回暖。5月国内挖机销量波动导致市场预期较低，6月已有所恢复，我们认为全年来看工程机械仍可以或许实现可不雅增加。国内来看，地方资金对应的水利款子将正在2025年持续构成支持，处所资金也将跟着化债压力逐步减小而逐渐倾斜至工程开工端，农村水利带来的中小挖需求无望成为内需韧性的焦点来历。出口来看，中东、东南亚、非洲、南美等新兴市场需求持续向好，欧洲地域市场需求显著恢复。同时，全球进入降息周期，宽松布景下全球投资情感无望升温，而近年来国内从机厂全球化结构趋于成熟，无望持续受益。国内处于上行周期起点，距离行业高点仍有2-3年景气宇，估值&业绩向上弹性较大；海外新兴市场开辟成功，景气宇维持高位。相关个股：【三一沉工】【某全品类龙头】【中联沉科】【柳工】【山推股份】【恒立液压】。6月叉车行业销量13。8万台，同比增加23%。此中国内销量8。4万台，同比增加27%；出口增加5。4万台，同比增加17%。6月叉车大车销量合计5。3万台，同比增加14。5%。此中国内销量3。5万台，同比增加15%；出口量1。8台，同比增加13%。受益于国内出口类企业需求添加、大车基数下降，国产叉车海外渠道继续拓展，大车表里销表示均亮眼，龙头Q2业绩增加确定性强。中期看，大型言语模子时代下，人工智能模子快速成长，为“AI+物流”的成长模式供给现实布景和手艺支撑，叉车为仓储物流业焦点搬运设备，无人化和智能化持续推进。财产链角度关心（1）叉车龙头：【安徽合力】取华为、顺丰、京东集团均有计谋合做和谈，以聪慧物流为焦点开展全方位合做，【杭叉集团】组建了杭叉智能、杭奥智能、汉和智能三大营业群，构成涵盖了AGV、立式存储和软件集成系统正在内的智能物流全体处理方案，并将挪动机械人领先企业国自机械人并入上市公司体内，财产协同效应进一步加强，【中力股份】先后投资成都睿芯行（智能视觉平安和定位）、浙江科钛（叉车无人驾驶及物流从动化处理方案）、深圳有光图像（VSLAM定位手艺）等，手艺储蓄领先。（2）焦点节制器供应商【仙工智能（拟上市）】，(3)AGV/AMR等领先供应商【极智嘉科技】【斯坦德机械人(拟上市)】证券之星估值阐发提醒中集集团行业内合作力的护城河一般，盈利能力较差，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒中联沉科行业内合作力的护城河优良，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒柳 工行业内合作力的护城河优良，盈利能力一般，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒山推股份行业内合作力的护城河优良，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒潍柴沉机行业内合作力的护城河优良，盈利能力一般，营收获长性一般，分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒富家激光行业内合作力的护城河优良，盈利能力优良，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒三花智控行业内合作力的护城河优良，盈利能力优良，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒银轮股份行业内合作力的护城河优良，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。